Защищаем сбережения: как создать идеальную подушку безопасности, объясняет экономист

Одним из ключевых изменений прошлого 2025 года стало снижение доверия к «недружественным» валютам — доллару и евро. Однако, несмотря на ограничения и геополитические риски, доллар по-прежнему остаётся наиболее устойчивой мировой валютой. 

При этом заметно растёт интерес к рублёвым инструментам. Российская валюта в 2025 году показала уверенные позиции, и, по оценкам экспертов, тенденция сохранится и в 2026 году. Прогноз Минэкономразвития по курсу рубля на конец года будет пересмотрен в сторону его укрепления.

В первую очередь стоит отметить фонды ликвидности. Это паевые инвестиционные фонды (ПИФ), которые вкладывают средства в краткосрочные высоколиквидные финансовые инструменты. Основная цель таких фондов — сохранить капитал инвестора и обеспечить ему стабильный доход.

Доход этих фондов напрямую связан с ключевой ставкой, которая в настоящее время составляет 15%. Это позволяет инвесторам получать сопоставимую доходность при сохранении доступа к средствам.

Для сравнения: депозиты, как правило, предлагают жёсткие условия по снятию денег со вклада и более скромные условия по процентам — их ставки редко превышают уровень ключевой ставки, особенно по крупным суммам. Например, при размещении 1–2 млн рублей доходность по вкладу обычно не превышает 12–13%, при этом такие продукты часто имеют ограничения на снятие или пополнение.

Фонды денежного рынка предоставляют больше гибкости. Минимальный порог входа — символический: стоимость одного пая может составлять всего 2 рубля. Это делает инструмент доступным для инвесторов с любым уровнем капитала. Начать можно с суммы в несколько сотен рублей и постепенно наращивать её.

Главное преимущество фондов — высокая ликвидность. Деньги можно вывести в любой рабочий день. Издержки ограничиваются только налогом на прибыль: 13% или 15% в зависимости от общего дохода инвестора. Однако оптимально держать деньги в фонде не менее месяца — за этот срок они успевают принести ощутимый доход.

Дополнительный плюс — отсутствие комиссий при покупке или продаже паев внутри банка, выпустившего фонд. Многие частные инвесторы уже начали использовать эти фонды, парковать в них средства и постепенно переключаться на более долгосрочные активы, например облигации.

Сегодня часть инвесторов предпочитает не просто сохранять деньги, а размещать их в инструментах, которые позволяют защитить капитал и получить дополнительную доходность. Помимо фондов денежного рынка, заметный интерес вызывают юаневые облигации, золото и инструменты, номинированные в дирхамах.

Они стали особенно популярны на фоне роста роли Китая как одного из ключевых партнёров России. Российские компании, включая «Роснефть», «Полюс» и «Норильский никель», размещают долговые бумаги в юанях. По этой же логике на рынке появляются и выпуски за пределами России: например, юаневые облигации размещал и «Газпром» в Китае.

Рост интереса к таким инструментам связан и с ограничениями на валютном рынке. В нынешних условиях инвесторы фактически сместили фокус с долларовых активов на инструменты в валютах дружественных стран. При этом долларовые облигации по-прежнему остаются, но их роль уже не столь доминирующая, как раньше.

Отдельную нишу занимают дирхамы. Эта валюта интересна инвесторам прежде всего тем, что жёстко привязана к доллару, а значит, фактически позволяет косвенно оставаться в долларовой логике при формальной диверсификации. По этой причине дирхамы рассматриваются как один из наиболее устойчивых валютных вариантов для сбережений.

Ещё один востребованный инструмент — золото и золотые фонды. Однако золото в большей степени выступает защитным активом, чем вариантом для наращивания капитала. Его задача — страховать портфель в периоды снижения рынков акций и облигаций.

После сильного роста в 2025 году золото, по оценкам экспертов, в 2026-м вряд ли повторит столь же высокую динамику. На рынке уже наблюдается коррекция, что типично после резкого подъёма. При этом в прогнозах на 2026 год звучит диапазон примерно 5400–5800 долларов за унцию.

В 2025–2026 годах формировать финансовую подушку есть смысл через комбинацию инструментов — с учётом их доходности, ликвидности и рисков.

На горизонте до 3-х лет устойчивость рубля будет зависеть от бюджетной политики, цен на сырьё и уровня госрасходов. Базовые ориентиры Минэкономразвития — 92–95 рублей за доллар, однако текущая конъюнктура, включая рост цен на нефть, допускает более сильный рубль в краткосрочной перспективе. Мы наблюдаем, как курс несколько месяцев колеблется в диапазоне 80–85 рублей за доллар, и регулятор не видит в этом системных рисков. Это указывает на временную стабилизацию без выраженных девальвационных ожиданий в ближайшее время.

При этом на среднесрочном горизонте к 2027 году возможен рост курса до 100–105 рублей из-за увеличения госрасходов и импорта.

С инвестиционной точки зрения рубль хорош для приумножения, но плох для пассивного хранения. Высокие ставки по вкладам (14–16%) и активам превышают инфляцию (5,5–5,9%). А вот хранение наличных рублей дома ведёт к обесцениванию. Поэтому главная рекомендация для россиян — размещать рубли в инструменты с доходностью выше инфляции, а именно — во вклады или фонды денежного рынка. 

Инвестиции в роскошь или ювелирку относятся к категории альтернативных активов и, как правило, рассматриваются уже после того, как сформирован капитал. Это не базовый инструмент, а скорее способ диверсификации для инвесторов с устойчивым финансовым портфелем.

Такие активы действительно способны расти в цене со временем, в том числе за счёт ограниченного предложения и высокой ценности бренда. Речь идёт о редких изделиях стоимостью от 1,5 млн рублей, а не о массовых украшениях. Однако подобные вложения требуют экспертизы, терпения и не рассматриваются как ликвидный инструмент в краткосрочной перспективе.

Цифровые активы (стейблкоины вроде USDT) для россиян слишком рискованны. Новые правила ЦБ с 2026 года ограничивают покупки криптовалют до 300 тысяч рублей в год, вводят тестирование на риски и борьбу с иностранными биржами.

В условиях постоянных ограничений инвесторам рекомендуется ребалансировать портфель: переводить деньги из криптовалюты в рубли или золото, следуя законодательству. За разъяснениями можно обращаться в налоговую или ЦБ — они отвечают в течение месяца.

Инфляция напрямую снижает покупательную способность накоплений. В России на март 2026 года она составляет около 5–5,5%, тогда как рублёвые вклады дают до 14% годовых — реальная доходность около 8–9%. В Китае инфляция низкая — около 1%, но доходность юаневых вкладов и облигаций редко превышает 3–10%.

Поэтому рекомендуемое соотношение подушки безопасности такое:

Для тех, кто только начинает вкладываться в инструменты финансового рынка, стоит накопить сумму, покрывающую хотя бы шесть месяцев расходов, распределяя средства по нескольким надёжным банкам. Лимит по вкладу в одном банке — 1,4 млн рублей. Это позволяет снизить риски и сохранить стабильность накоплений.

Важно помнить, что подушка безопасности будет эффективной только после погашения дорогих долгов — кредитов с высокими ставками (30% и выше) или микрозаймов. Даже если вклады приносят 14–15%, это не имеет смысла, если долговая нагрузка выше доходности.

Хранение валюты дома или в банковских ячейках несёт юридические и практические угрозы. В 2025 году СМИ сообщали о росте краж из ячеек — доказать содержимое без описи практически невозможно, а банки оформляют её неохотно.

Поэтому при хранении наличных денег стоит помнить про практические риски: кражи, пожара или порчи денег, а также их обесценивания из-за инфляции.

Кроме практических, есть и юридические риски.

С этой точки зрения безопаснее хранить деньги на брокерских счетах или в депозитах — это создаёт прозрачную историю транзакций. Для зарубежных счетов нужно уведомлять налоговую и платить налог с дохода, учитывая соглашения об избежании двойного налогообложения. Я, например, использую купоны ОФЗ для покрытия ипотек, рассчитывая 30% налог.